Estratégias de negociação de inclinação positiva

ESTRATÉGIAS POSITIVAS DE NEGOCIAÇÃO DE SKEW.

IFTA 2017 - Sailing to the Future - hospedado por SIAT - Milano.

A Sociedade Italiana de Análise Técnica (SIAT) está encantada em sediar a Conferência de Analistas Técnicos da Federação Internacional de 2017 em Milão.

Glossário de negociação de opções - uma rede financeira real.

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Volatilidade de negociação: casa.

Estratégias testadas Nossos indicadores foram completamente testados em uma variedade de condições de mercado para fornecer uma visão incomparável. Saber mais.

skewness positivo - Investopedia.

Descreva a assimetria da distribuição normal em um conjunto de dados estatísticos. Skewness pode vir na forma de "skewness negativo" ou " skenwness positivo ", dependendo.

TradeWise - Estratégias de negociação.

O TradeWise oferece recomendações de comércio de spread de opção de risco definido através de uma variedade de diferentes estratégias de negociação. Inscreva-se para uma ou mais estratégias por apenas US $ 20.

Arbitragem - Wikipedia.

Etimologia " Arbitragem & quot; é uma palavra francesa e denota uma decisão de um árbitro ou tribunal de arbitragem. (Em francês moderno, "arbitre" geralmente significa árbitro ou árbitro).

Relatório de Emprego Prep - Stock Options Trading e.

Aprenda as opções de negociação da CBOE e do veterano Dan Passarelli da OIC. Torne-se um tomador de mercado através do nosso programa de educação de opções. Obtenha sugestões, informações e informações gratuitas.

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Inclinação e Kurtosis - Investopedia.

CFA Nível 1 - Conceitos estatísticos e retornos do mercado - Inclinação e Kurtosis.

Gráficos de ações inteligentes.

Aproveitando o poder das redes neurais para prever preços críticos no mercado de ações!

Pós-navegação.

Retornos esperados NÃO significam nada se você não conhece o Skew!

Retornos esperados NÃO significam nada se você não conhece o Skew!

Os comerciantes falam sobre os retornos esperados e até a volatilidade de um investimento, mas é difícil avaliar seu verdadeiro risco se você ignorar a inclinação de seus retornos. E se eu falo sobre uma estratégia de negociação simples que quase sempre entregou altas taxas de sucesso ao longo da história? Você está interessado? E se eu lhe disser que ao prosseguir essa estratégia, existe uma probabilidade pequena, mas definitiva, de que você poderia perder mais do que várias vezes o seu patrimônio líquido? Você ainda está interessado? Se assim for, então você precisará esperar até o fim para descobrir!

Índice.

Esqueça a distribuição normal.

Os acadêmicos em Finanças e Economia freqüentemente falam sobre a Distribuição Normal e usam-na para modelar o risco e retorno de ações e outros investimentos. Embora seja melhor que nada, não produz uma imagem inteiramente precisa do que realmente acontece nos mercados. O capitalismo é impulsionado pela sobrevivência do mais apto e a empresa média geralmente tem uma vida útil limitada antes que ele seja expulso por sua concorrência, seja por falência ou sendo adquirido por um concorrente mais bem-sucedido. E esse concorrente ficará por um tempo antes que ele seja expulso por um concorrente ainda mais formidável. No entanto, ao mesmo tempo, a economia mundial continua a crescer ao longo de uma trajetória ascendente (salve alguns blips como 2008) e as vidas da maioria das pessoas, incluindo os proprietários dessas empresas falhadas, continuam a melhorar. Com alguns avaliadores contados por uma quantia tão desproporcional de retornos de todo o mercado de ações, não faz sentido consertar sua análise usando a distribuição normal?

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O que é Skew e por que isso importa?

Skewness é definida como a assimetria das distribuições de uma variável aleatória em torno de sua média. (Você pode encontrar uma definição mais matemática que está além do escopo deste artigo na Wikipédia, que também acontece em que o gráfico acima se originou.) Se uma distribuição tiver caudas gordas ou outliers no final positivo e exibir muito mais alto a probabilidade de atingir esses valores positivos do que a ditada por uma distribuição normal, então é dito ter inclinação positiva. Por outro lado, uma distribuição com caudas de gordura ou outliers na extremidade negativa é dito ter inclinação negativa. Tenha em mente que a inclinação pode influenciar a média geral, mas o sinal da inclinação não requer necessariamente o sinal da média (ou seja, você pode ter uma distribuição com inclinação negativa e uma média positiva).

Dê uma olhada na curva acima e compare-a à distribuição normal da seção anterior. Você verá que o valor médio desta distribuição é um pouco abaixo de 0, em comparação com a distribuição normal com uma média de 0 acima. As distribuições normais podem ter não-zero significa tudo bem, mas preste atenção e compare as colas superiores de ambas as distribuições. Embora a segunda distribuição tenha uma média negativa, você provavelmente terá valores superiores a 2 com a distribuição normal. Os estatísticos dirão que esta segunda distribuição tem uma inclinação positiva, mas uma média negativa. Nos mercados, um recurso com uma distribuição de retorno que se assemelha ao acima pode ser muito confuso para os comerciantes e acabar causando grandes perdas para aqueles que pensaram que poderiam superar os mercados, que eu discutirei mais adiante neste artigo.

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Então, o que o retorno esperado versus a inclinação de um investimento o informa sobre isso?

O diagrama a seguir dividirá todas as classes de ativos em 4 quadrantes diferentes com base em inclinação positiva ou negativa e retorno esperado:

Em geral, é difícil, se não totalmente impossível, determinar o retorno esperado de um único activo e uma inclinação dos possíveis retornos. Ninguém sabe o que acontecerá com uma única ação, uma única propriedade de investimento, um único vínculo, etc. No entanto, as previsões sobre os rendimentos futuros e as distribuições de retorno de um mercado inteiro ou mesmo classe de ativos (isto é, ações de biotecnologia, chinês imobiliário, títulos do governo dos EUA, lote de varejo em varejo, cartões de beisebol, etc.) são mais difíceis, embora ainda sejam bastante difíceis de determinar. Em outras palavras, cada investimento individual é diferente, mas cada classe de ativos possui características definidoras que tornam um pouco mais previsível do que seus membros individuais. Você pode usar os conceitos apresentados aqui para orientá-lo na alocação de seu ativo: para determinar se os riscos e recompensas de uma classe de ativos específicos são adequados às suas metas de negociação e investimento.

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Quadrante # 1: retorno esperado positivo, inclinação negativa.

A maioria dos investimentos e classes de ativos segue esse tipo de distribuição por razões compreensíveis. Os investidores que compram e detêm valores mobiliários tendem a comprar uma pequena quantidade deles em intervalos regulares (digamos todos os meses), levando lentamente o preço e fazendo com que o retorno médio seja positivo. Quando o pânico se põe em dificuldade, uma recessão ou uma crise financeira, os investidores venderão seus títulos em massa, causando a queda gorda no final negativo. A venda de pânico muitas vezes leva a um acidente e os preços geralmente se recuperam muito mais lentamente devido ao medo residual mesmo depois que as condições melhoraram. Em outras palavras, a maioria dos investimentos leva as escadas no caminho para cima e o elevador no caminho para baixo devido ao medo e ganância das pessoas.

A maioria dos meios convencionais de gerenciamento de riscos são projetados para lidar com um retorno esperado positivo + ambiente de mercado negativo. Decidir sobre um valor máximo que você está disposto a arriscar é uma medida prudente se você for esperado para ganhar algum dinheiro em média, mas tiver uma pequena, mas significativa chance de perder grande (também conhecido como um evento de cisne preto).

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Quadrante # 2: retorno esperado positivo, inclinação positiva.

Eu chamo esse quadrante do Santo Graal de Investimento porque não só você obtém retornos esperados positivos com esses ativos, mas também surpresas positivas no lado positivo também. Os investimentos neste quadrante são altamente instáveis ​​e efêmeros (bem como o sódio e outros metais alcalinos na natureza), muitas vezes transitando para um dos outros quadrantes, mais uma vez investidores gananciosos começam a empilhar. (Por "instável" e # 8221 ;, eu don & # 8217; t significa extremamente propenso a perder dinheiro, mas, em vez disso, não é provável que permaneça nesse estado particular indefinidamente.)

Muitos ativos e até classes de ativos podem ter exibido esse tipo de distribuição de retorno no passado, mas não é provável que eles continuem no futuro. Os analistas logo descobrirão títulos com tais retornos e escreverão sobre suas perspectivas brilhantes de futuro, fazendo com que os comerciantes e os investidores se acumulem no lado longo, acelerando rapidamente os preços (no caso da inclinação positiva). Os preços se estabilizarão uma vez menos investidores consideram que esta é subvalorizada e suas perspectivas futuras terão mudado para um quadrante diferente até então.

Algumas classes de ativos podem ser capazes de sustentar esse tipo de distribuição de recompensa simplesmente devido aos seus retornos positivos muito baixos, mas gerais. Por exemplo, os tesouros de curto prazo dos EUA geralmente retornam perto da Taxa dos Fundos Federais a longo prazo. No entanto, em tempos de crise, como em 2008, esses tesouros de curto prazo aumentarão dramaticamente devido a um vôo para a segurança.

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Quadrante # 3: retorno esperado negativo, inclinação negativa.

Pergunta de milhões de dólares: Eu tenho um investimento para você, que é esperado não só entregar retornos esperados negativos, mas também propenso a cisnes negros negativos! Você gostaria de comprá-lo? Você provavelmente pensa que eu sou louco por sugerir isso! Então, como você gostaria de curtir isso? Você provavelmente será exaltado para fazê-lo!

Eu chamo de títulos neste quadrante Dead on Arrival. Eles deveriam ser excelentes candidatos para curtir, mas infelizmente não consegui encontrar nenhum exemplo do Wall Street Journal, da CNBC, da Yahoo Finance ou de qualquer outra fonte de notícias financeiras quando escrevi este artigo e mesmo que fizesse , é provável que seja tarde demais quando você lê isso. Por quê? Os valores mobiliários neste quadrante também são instáveis, mas ao contrário do quadrante oposto de retornos positivos + inclinação positiva, os títulos aqui estão a caminho de morrer no futuro próximo. Você não conseguiu encontrar o estoque de uma empresa que morreu há anos atrás quando você pesquisa no Google Finance e, mesmo que o faça, não há problema em estourá-lo quando ele já é 0. Quando as perspectivas de um estoque são irrepreensíveis, ninguém estará disposto a comprar suas ações e o preço falhará em 0. O mesmo é o mesmo negócio para toda uma indústria que está em breve a caminho Fora.

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Quadrante # 4: retorno esperado negativo, inclinação positiva.

Antes de entrar em detalhes, eu direi-lhe isso de frente: este quadrante pode ter muitos especuladores em dificuldade, especialmente aqueles que pensam que podem superar os mercados! Notei que não usei a palavra "# 8220; investidor" # 8221; porque nenhum investidor racional jamais incomodaria tocar esse quadrante quando houver melhores oportunidades nos outros quadrantes!

Infelizmente, a maioria dos investidores que adquirem algo nesse quadrante não está ciente de estar nele porque provavelmente foram vendidos em algo que tem uma probabilidade muito pequena de fazer uma recompensa maciça (também conhecido como inclinação positiva) sem qualquer visão sobre o esperado negativo retorna. Então, você pode estar pensando: com retornos esperados negativos, você pode curtir e fazer lucro. Vá curto e você terá exatamente o mesmo retorno do retorno positivo, caso de inclinação negativa, certo?

Segure-o ali mesmo! Na maioria dos casos, você acabará bem se você reduzir essa segurança. No entanto, se você tiver azar, pode acabar perdendo mais do que o seu patrimônio líquido inteiro! Pelo menos quando você for longo, você só pode perder o que você investiu. Se você acabar esvaziando um estoque que se torne a próxima Microsoft ou o Google, você será muitas vezes no buraco! Então eu chamo esse quadrante da Terra do No Man por uma boa razão: ir ou longo ou curto facilmente levará à ruína financeira!

Um exemplo clássico de uma segurança neste quadrante são penny stocks (aka folhas rosa, OTC, etc.) Espero que você tenha visto o Wolf of Wall Street agora e esteja plenamente consciente de que os estoques de moeda de um centavo são um investimento perigoso e inadequado para a maioria das pessoas. Os estoques Penny são títulos que não estão listados em uma troca nacional e, muitas vezes, comercializam menos de US $ 5 por ação, muitas vezes apenas vários centavos por ação. Normalmente, essas empresas estão sob algum tipo de sofrimento financeiro e não podem listar suas ações nas trocas nacionais. A maioria dessas ações eventualmente vai para 0, mas alguns acabam ganhando enorme e continuam sendo ações normais listadas em uma troca. Além disso, uma vez que eles não estão listados em uma troca nacional, eles são mais propensos a fraudes, incluindo manipulação de preços, negociação interna, etc. e seu volume de negociação fino significa que eles estão sujeitos a uma volatilidade muito alta.

& # 8220; Mas meu backtesting diz que os estoques de penny têm um retorno médio positivo! & # 8221;

Os estoques de Penny são notórios por viés de sobrevivência, uma vez que essas empresas têm uma probabilidade muito maior do que o estoque médio de falência, portanto, seus resultados de backtest são provavelmente inflado. Além disso, muitas bases de dados financeiras que contêm dados sobre ações excluídas podem incluir apenas as que estão listadas nas trocas. Mesmo que eles incluam dados de stock de moeda de um centavo, pode não ser tão confiável devido aos seus volumes de negociação fracos.

& # 8220; Mas eu posso usar stop loss, certo? & # 8221;

Os estoques Penny, devido aos seus baixos volumes, facilidade de manipulação e alta volatilidade, são mais propensos a grandes lacunas entre as sessões de negociação. Quando seu estoque pode diminuir ou diminuir facilmente além da perda de parada, é muito mais difícil de usar parar as perdas para definir um limite para o quanto você está disposto a perder no comércio. Opções podem soar como uma alternativa atraente para parar as perdas quando se protegem contra perdas, mas tenha em mente que poucas opções são negociadas em ações de moeda de um centavo. E uma vez que estas opções são trocadas no balcão, não há troca (como o CBOE) que exigirá liquidação adequada se o outro lado se recusar a honrar seu acordo quando você exercer sua opção.

& # 8220; Mas, em seguida, eu apenas reduzo uma pequena quantia como 1% do meu portfólio no estoque de centavo! & # 8221;

Btw, lembre-se da estratégia de investimento que eu discuti no início, que tem uma alta taxa de sucesso, mas vai deixar você com dívidas que várias vezes seu valor líquido, se isso falhar? Aqui está: shorting Penny Stocks!

No entanto, os estoques de penny podem facilmente dobrar, triplicar ou quadruplicar durante a noite e suas perdas de parada serão inúteis protegendo você contra isso. Embora possa ser muito extravagante para um estoque de centavo subir 100 ou 1000 vezes durante a noite, diminuir uma quantidade trivial de um estoque de moeda de um centavo apenas não faz sentido. Se você cortar 1% do valor de sua carteira em um estoque de centavo e esse estoque é de 0, o máximo que você pode ganhar é de 1% desse comércio. Mas se dobrar ou triplicar, você perderá 2% ou 3%, respectivamente. Você está arriscando uma quantidade relativamente grande de dinheiro para fazer uma pequena quantidade de lucro mesmo no melhor caso aqui. Simplesmente não vale a pena o esforço e o problema, na minha opinião.

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O que as ações de moeda de um centavo, o VIX e os bilhetes de loteria têm em comum?

Eu informo-lhe esta versão anterior e # 8211; Todos caíram no quarto quadrante: a Terra do No-Man. Eu segui e segui sobre os perigos de penny stocks na seção anterior, então eu vou informá-lo no VIX aqui. O índice VIX é um indicador do & # 8220; fear & # 8221; nos mercados que é medido em função da volatilidade implícita de opções de curto prazo no S & P500. A incerteza sobre os mercados, a economia, a situação política do mundo, etc., todos causam o aumento do índice VIX e a certeza o faz cair. Em geral, o VIX tende a cair devagar ao longo do tempo, especialmente se os mercados são planos ou aumentando com baixa volatilidade. O VIX tende a aumentar gradualmente quando um mercado de touro acelera, como no final da década de 90, ou pico de forma muito dramática quando os mercados sofrem uma queda acentuada.

Btw, Bill Luby tem uma divertida analogia de se relacionar com os picos no VIX com a maneira como seu cão reage a ruídos aleatórios e distúrbios ao longo do dia. Afinal, VIX é uma medida de medo e medo tende a exibir padrões muito distintos em humanos e muitos outros animais.

Don & # 8217; t me errada aqui, o VIX é um indicador extremamente valioso para usar ao lado de seus gráficos de estoque para avaliar o quanto & # 8220; medo & # 8221; Existe nos mercados, especialmente quando as coisas estão indo para cima ou para baixo muito rapidamente. Mas o problema acontece quando você começa a fazer apostas no VIX, o que é outro exemplo de uma segurança do quarto quadrante. Embora a maioria dos derivados do VIX, como seus futuros, opções e comércio de ETFs em trocas oficiais (ao contrário de tostões), o VIX exibe retornos negativos e inclinação positiva que o torna inadequado para os lados longo e curto (para não mencionar que também serve pequeno propósito de investimento além de uma ferramenta de especulação para os dois lados do comércio.)

E quanto a loteria?

Os bilhetes da Loteria são provavelmente o 4º quadrante & # 8220; segurança & # 8221; que a maioria das pessoas conhece (ou não, eles estão conscientes de que ele pertence aqui). Eu incluí-los meramente como ponto de referência para os estoques de moeda de um centavo e o VIX, já que estes últimos são muitas vezes vendidos e vendidos. # 8221; por comentaristas financeiros são de alto risco, mas títulos legítimos. Ao contrário de outros títulos do quarto quadrante, há muito dinheiro a ser feito no shorting de bilhetes de loteria, mas apenas para os poucos selecionados com a habilidade, capital e autorização do governo para iniciar um negócio de loteria!

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Pensamentos finais.

Os retornos assimétricos, que o cérebro humano não está naturalmente equipado para compreender, são muito difundidos nos retornos de muitos instrumentos financeiros. É importante perceber que, embora muitos analistas financeiros usem a distribuição normal (ou log-normal) para modelar retornos de instrumentos financeiros, esse tipo de aproximação geralmente falha nas colas da distribuição ao lidar com eventos raros, e nós Ligue para estas caudas gordas & # 8220; skew & # 8221 ;. Entender qual direção as distribuições de retorno de ativos exibem distorção é tão importante quanto a compreensão de seu retorno esperado para construir uma estratégia de negociação sensata e gerenciar riscos com prudência.

Mais do meu site.

Pós-navegação.

Muita diversão com as estatísticas aqui e # 8211; Eu gosto disso!

Trading the Skew.

23/11/2018 8:00 am EST.

Fundador e presidente da McMillan Analysis Corporation.

Os níveis de desvio de volatilidade podem fazer diferença na sua rentabilidade, por isso é importante compreendê-los e as estratégias que funcionam melhor em várias situações, escreve Larry McMillan da McMillan Analysis Corporation.

O termo "desvio de volatilidade" refere-se à situação em que as opções individuais em uma determinada entidade têm volatilidades implícitas diferentes que formam um padrão. O padrão geralmente tem uma das duas formas: ou as greves mais elevadas têm as volatilidades implícitas mais altas (uma inclinação direta ou positiva) ou as greves inferiores têm as volatilidades implícitas mais altas (uma inclinação reversa ou negativa).

Na maioria das vezes, $ OEX, $ SPX e outras opções de índice têm uma inclinação negativa - isto é, as colocações fora do dinheiro são muito mais caras do que as chamadas fora do dinheiro. O lugar mais comum para encontrar uma inclinação positiva é nos mercados de futuros, em particular os grãos (milho, trigo ou soja), embora outros, como o café, o açúcar, e assim por diante normalmente também tenham uma inclinação positiva.

Há também uma inclinação horizontal: isto é, as opções de longo prazo geralmente são negociadas com menor volatilidade implícita do que as opções de curto prazo. Esse tipo particular de distorção é apenas um fato da vida, refletindo a dificuldade de fazer projeções de volatilidade de longo prazo.

A teoria por trás da "negociação do desvio" é que você está obtendo uma vantagem teórica essencialmente comprando e vendendo opções na mesma entidade (o subjacente), mas essas opções têm diferentes projeções de volatilidade para esse único subjacente. Obviamente, essas volatilidades devem eventualmente convergir - uma opção é, por definição, muito apreciada em relação à outra. Existem algumas sutilezas para essa teoria, mas a idéia geral é válida.

Os comerciantes que "trocam o desvio" geralmente usam um spread - comprando as opções mais baratas (menor volatilidade implícita) e vendendo os mais caros (maior volatilidade implícita). Estão à procura das volatilidades implícitas das opções envolvidas no spread para convergir antes ou antes da expiração. Isso é bem possível em uma distribuição vertical - onde as opções expiram no mesmo mês. Mesmo que as volatilidades implícitas das atualizações reais nunca convergem, elas devem fazê-lo na data de validade, pois perdem seu valor de tempo. Por isso, os spreads de touro, spreads de urso, spreads de proporção e backspreads são estratégias favorecidas. Mais um dia falará sobre eles em um minuto. Por outro lado, a inclinação horizontal não precisa desaparecer por vencimento, uma vez que as opções não expiram ao mesmo tempo. Às vezes, os espalhadores de calendário são atraídos por uma inclinação horizontal muito distorcida, mas existem outras coisas que talvez sejam mais importantes nessa estratégia.

PÁGINA PRÓXIMA: Estratégias para vários cenários.

Para aqueles que procuram listas de ações e futuros com opções desviadas, publicamos esses dados diariamente em The Strategy Zone. O seguinte é um pequeno trecho de como os dados se parecem:

Leitura da esquerda para a direita, o símbolo é mostrado (os símbolos de índice começam com $, e os símbolos de futuros com @), seguido do preço de fechamento, o volume total da opção e o volume de vendas negociados. Em seguida, a volatilidade implícita composta é mostrada. Os próximos dois números são os mais importantes na medida em que identificam a inclinação da volatilidade, se existir. Na verdade, tudo nesta lista tem algum tipo de inclinação, então você pode assumir que existe se estiver neste relatório.

Primeiro, há um número chamado Volatilidade da Volatilidade Implícita (VolofIV). Isso não é mais do que o desvio padrão das volatilidades implícitas nessa entidade. O número ao lado dele (Skew) normaliza o número, dividindo-o pela volatilidade implícita composta. Quanto maiores esses números, mais distorcidas as opções são. O segundo número (Skew) é a probabilidade mais importante, uma vez que este número pode ser comparado com outros estoques, índices e futuros. É realmente a Volatilidade da Volatilidade Implícita para todas as opções individuais nesta entidade.

Normalmente, você verá que a lista está dominada por futuros e opções de índice - como eles têm os desvios mais comuns. Ocasionalmente, algumas opções de ações irão aparecer no topo da lista também. Primeiro, é preciso fazer perguntas, como "Como é que a distorção é distribuída?" É horizontal? Ou seja, as opções de curto prazo são negociadas com implicações muito maiores e, assim, distorcem as coisas? Se assim for, os spreads de calendário podem ser sua estratégia preferida. Por outro lado, se a inclinação for vertical, você notará que os implícitos se tornam cada vez maiores ou menores quando você olha as greves, lendo do menor para o mais alto. Supondo que você achar uma inclinação que você gosta, o próximo parágrafo apresenta as regras gerais para negociá-lo.

Supondo que a inclinação é vertical, então:

Se a inclinação é positiva e a volatilidade implícita composta em um percentil baixo, considere colocar backspreads como uma estratégia.

Se a inclinação é negativa e a volatilidade implícita composta em um percentil baixo, considere os backspreads de chamadas como uma estratégia.

Se a inclinação é positiva e a volatilidade implícita composta em um percentil muito alto, considere a taxa de chamada se espalhar como uma estratégia.

Se a inclinação é negativa e a volatilidade implícita composta em um percentil muito alto, considere colocar a proporção de spreads como uma estratégia.

Os spreads de proporção de chamadas e colocações envolvem opções nulas e, portanto, têm risco teoricamente grande ou mesmo ilimitado. Como tal, eles não são adequados para todos os comerciantes. Certifique-se de saber o que está fazendo antes de entrar nessas estratégias.

Os backspreads, por outro lado, têm um risco limitado - embora você possa perder 100% da margem que apresentou. Um típico exemplo de backspread, com estoque XYZ em 100, pode ser comprar duas chamadas XYZ em julho de 100 e vender uma chamada XYZ em 90 de julho.

Novamente, se você é incerto quanto a este conceito (negociando a inclinação da volatilidade) ou sua implementação através das estratégias acima, faça mais leitura ou siga o curso sobre o assunto.

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O AdviceTrade fornece comunidades on-line para comerciantes do mercado de ações para aprender e interagir. AdviceTrade & # 39 ;.

Estratégias negativas de negociação negativas.

Alguns anos atrás, troquei com o Echotrade. Lembro-me do que um dos seus diretores disseram sobre novos comerciantes de pares que começaram a negociar com eles: oh não, ele ganhará muito dinheiro firme, mas, em última análise, ele perderá tudo, e talvez até mais. Sua experiência foi baseada nos números objetivos da empresa: os comerciantes de pares não duraram muito. A razão é que suas estratégias geralmente são negativamente distorcidas (clique aqui para uma distribuição negativamente distorcida). Por que é que? A maioria deles interpreta a estratégia Martingale *: eles somam aos perdedores. O problema é que você fica com isso na maioria das vezes. No entanto, de vez em quando você fica preso em um par que não significa reversão. A perda simplesmente fica cada vez maior. Quando comecei a operar em 2001, lembro-me de um comerciante que faz uma arbitragem de fusão. O spread cresceu cada vez mais grande, mas continuou a adicionar novas posições a ele. Mais tarde, o negócio foi cancelado. No final ele perdeu 5 anos de lucro e desistiu de negociação.

A Skewness possui uma distribuição de probalidade que normalmente não é distribuída. Eu acho que muitos comerciantes são propensos a isso. Eu certamente fiz quando comecei, mas felizmente eu aprendi rápido e entendi isso. A maioria das pessoas não pensa que suas estratégias podem ser negativamente distorcidas. Recomendo vivamente ler este artigo.

Algumas das minhas estratégias são automatizadas. E eu sei com certeza: algum tempo um dedo gordo ou um erro de programa virá e me atingirá como um boomerang. No entanto, ao contrário da maioria dos outros comerciantes, eu estou ciente da ignorância e tento na minha cabeça o tempo todo. Tenho certeza de que minhas perdas são limitadas caso ocorra. Porque eu sei que isso acontecerá.

O pior que pode acontecer com um novo comerciante é ganhar muito dinheiro desde o início. As chances são de que ele só tem sorte. Ele alimentará seu ego e aumentará seu risco. Ele não aprenderá. Eu ainda tenho que ver um comerciante que não experimenta perdas significativas de tempos em tempos. Quanto mais você aprender, melhor você pode lidar com essas perdas.

* Se a parte da estratégia não vejo nada Martingaling errado. No entanto, isso é apenas para adicionar pequenas unidades para obter uma unidade completa. Por exemplo, se você quiser construir uma posição de 100 000 USD como parte de um portfólio maior, você pode adicionar três unidades de 33 333 cada. Não há como você pode escolher tops e fundos, por isso não vejo nada de errado em adicionar aos perdedores se feito dessa maneira.

7 Respostas às Estratégias de Negociação Negativamente Inclinadas.

Ótimo artigo! Você usa mentalmente stop-loss quando troca pares? Na medida em que eu experimentei, não há nenhum sistema que aceite uma perda de parada predefinida quando duas ações são emparelhadas? Adivinhe & # 8217; s não é possível automatizar SL em pares?

Eu vim para este artigo na investopedia onde eles trazem Martingale e FX-trading togheter. investopedia / articles / forex / 06 / martingale. asp # axzz2JFTkYcEH.

Oi, eu só troco o par ETF em que escrevi sobre outro artigo e outro que acabei de testar. Eu uso o tempo parar em todos eles, para mim que parece ser o melhor.

Eu concordo com o medo do território desconhecido da extremidade inferior das distribuições (e o ajuste para a observação (!) Não pode ser suficiente também). Os comerciantes que aumentam suas apostas na esperança de reverter quando uma tempestade correlacionada entrar podem estar em uma situação (modelada) infinitamente improvável, mas isso é de pouco conforto quando muito está em andamento! Um exemplo atual foi a desigualdade da última série positiva de 8 dias no S & amp; P.

As regras como você descreve, dependem fortemente de paradas de tempo e outras regras rígidas / rígidas externas (talvez anti-martingale), podem salvar muitos, como o processo envolvido nas caudas gordas de um mercado, é talvez governado por muito. pior e # 8221; características do que é determinista para um jogador de roleta sobreviver (por um tempo) usando estratégias de tipo martingal.

Estratégias que, em média, lucram com mais de $ 8220; normal e # 8221; movimentos do mercado, podem superar as perigosas distribuições de valores extremas desconhecidas do lado esquerdo inclinado, tendo regras fixas, tais como intervalos de tempo (ou outras regras fixas) lucrando com & # 8220; normal & # 8221; significa reverter os processos, etc., e ficar longe dos mercados quando o extremo se instala. No exemplo de raio de 8 dias, isso pode significar, lucrando, em média, com o retorno médio após uma sequência 3-4, e se continuado além disso, o comerciante fica longe enquanto a violência aumenta.

Ao invés de calcular a média, você já vendeu PUTs para entrar?

Não, não possuo opções comerciais.

Se você quiser ver a beleza de uma estratégia negativa negativamente distorcida, veja:

85% dos sinais geraram um potencial retorno intradía de + 2%. Isso é enorme!

Mas quando você faz o teste com a estratégia usando os dados fornecidos pelo site, o comércio médio faz menos de 0,04% antes das comissões e derrapagens. O deslizamento deve ser grande porque a estratégia baseia-se em breakouts em ações de pequena capitalização.

O site é transparente e honesto: não é uma fraude. Mas na verdade, é apenas um serviço de alerta para daytraders experientes, e não um sistema de comércio automatizado.

Ele não perdeu cinco anos de negociação, porque ele não perdeu a experiência acumulada nesses cinco anos!

Inclinação e Kurtosis.

6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.

16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.

Inclinação ou desânimo, podem ser definidos matematicamente como o desvio em cubo médio da média dividida pelo desvio padrão em cubo. Se o resultado da computação for maior do que zero, a distribuição é positivamente distorcida. Se for inferior a zero, é negativamente distorcido e igual a zero significa que é simétrico. Para interpretação e análise, concentre-se no risco de queda. As distribuições negativamente distorcidas têm o que os estatísticos chamam de uma longa cauda esquerda (consulte gráficos na página anterior), o que para os investidores pode significar uma maior chance de resultados extremamente negativos. A inclinação positiva significaria pequenos e negativos resultados negativos, e cenários extremamente ruins não são tão prováveis.

Uma distribuição não assimétrica ou distorcida ocorre quando um lado da distribuição não espelha o outro. Aplicados aos retornos dos investimentos, as distribuições não simétricas geralmente são descritas como sendo positivamente distorcidas (ou seja, pequenas perdas freqüentes e alguns ganhos extremos) ou negativamente comprometidos (significando ganhos pequenos frequentes e algumas perdas extremas).

Para distribuições positivamente distorcidas, o modo (ponto na parte superior da curva) é menor que a mediana (o ponto em que 50% estão acima / 50% abaixo), que é menor do que a média aritmética (soma das observações / número de observações ). As regras opostas aplicam-se à distribuição negativamente distorcida: o modo é maior do que a mediana, que é maior do que a média aritmética.

Positivo: Média & gt; Median & gt; Modo Negativo: Média & lt; Mediana & lt; Modo.

Observe que, por lista alfabética, é um modo médio à mediano. Para uma inclinação positiva, eles são separados com um sinal maior que o sinal, para negativo, menor que.

Kurtosis refere-se ao grau de pico em uma distribuição. Mais pico do que o normal (leptokurtic) significa que uma distribuição também tem caudas mais gordas e que há mais chances de resultados extremos em comparação com uma distribuição normal.

A fórmula de curtose mede o grau de pico. Kurtosis é igual a três para uma distribuição normal; O excesso de curtose calcula e expressa a curtosis acima ou abaixo de 3.

Na figura 2.5 abaixo, a linha sólida é a distribuição normal; A linha tracejada é a distribuição leptokurtic.

Sample Skew e Kurtosis.

Para um número de inclinação calculado (desvios em cubos médios divididos pelo desvio padrão em cubo), observe o sinal para avaliar se um retorno é positivamente distorcido (desvio e gt; 0), negativamente inclinado (inclinação e lt; 0) ou simétrico (inclinação = 0 ). Um número de curtose (desvios médios para a quarta potência dividida pelo desvio padrão para a quarta potência) é avaliado em relação à distribuição normal, em que a curtose = 3. Como o excesso de curtose = a curtose - 3, qualquer número positivo para o excesso de curtose seria significa que a distribuição é leptokurtic (significando caudas mais gordas e menor risco de resultados extremos).