Como escolher as melhores opções de compra de ações

Escolha as opções certas para negociar em seis etapas.

Dois grandes benefícios das opções são (a) a ampla gama de opções disponíveis, e (b) a sua versatilidade inerente que permite implementar qualquer estratégia de negociação concebível. Atualmente, as opções são oferecidas em uma vasta gama de ações, moedas, commodities, fundos negociados em bolsa e outros instrumentos financeiros; em cada um dos ativos, geralmente há dezenas de preços de exercício e datas de validade disponíveis. As opções também podem ser usadas para implementar uma gama deslumbrante de estratégias de negociação, que vão desde plain-vanilla call / put compra ou escrita, spreads de alta ou baixa, spreads de calendário e spreads de proporções, straddles e strangles, e assim por diante. Mas essas mesmas vantagens também representam um desafio para a opção neófito, uma vez que a multiplicidade de escolhas disponíveis torna difícil identificar uma opção adequada para o comércio. Leia mais para aprender a escolher as opções / s corretas para negociar em seis etapas fáceis.

Começamos com o pressuposto de que você já identificou o ativo financeiro - como um estoque ou ETF - que deseja negociar usando opções. Você pode ter chegado a esse bem "subjacente" de uma variedade de maneiras - usando um visualizador de estoque, empregando análise técnica ou fundamental, ou através de pesquisa de terceiros. Ou pode ser simplesmente uma ação ou um fundo sobre o qual você tem uma opinião forte. Depois de identificar o recurso subjacente, as seis etapas necessárias para identificar uma opção adequada são as seguintes:

Formule seu objetivo de investimento Determine seu retorno de risco e recompensa Verifique a volatilidade Identifique os eventos Elabore uma estratégia Estabeleça os parâmetros da opção.

Na minha opinião, a ordem mostrada das seis etapas segue um processo de pensamento lógico que torna mais fácil escolher uma opção específica para negociação. Estas seis etapas podem ser memorizadas através de uma mnemônica acessível (embora não na ordem desejada) - PROVES - que significa Parâmetros, Riscos / Recompensas, Objetivo, Volatilidade, Eventos e Estratégia.

Um guia passo a passo para escolher uma opção.

Objetivo: O ponto de partida ao fazer qualquer investimento é o seu objetivo de investimento, e a negociação de opções não é diferente. Qual objetivo você deseja alcançar com o seu comércio de opções? É especular sobre uma visão de alta ou baixa do patrimônio subjacente? Ou é para proteger o risco de queda potencial em um estoque em que você tem uma posição significativa? Você está colocando o comércio para ganhar algum rendimento premium? Seja qual for o seu objetivo específico, seu primeiro passo deve ser formulá-lo porque ele constitui a base para as etapas subseqüentes. Risco / Recompensa: o próximo passo é determinar sua recompensa risco-recompensa, que é muito dependente de sua tolerância ao risco ou apetite pelo risco. Se você é um investidor ou comerciante conservador, então estratégias agressivas, como escrever chamadas nulas ou comprar uma grande quantidade de opções de dinheiro (OTM) podem não ser adequadas para você. Toda estratégia de opções tem um perfil de risco e recompensa bem definido, então certifique-se de compreendê-lo completamente. Volatilidade: a volatilidade implícita é o determinante mais importante do preço de uma opção, então obtenha uma boa leitura sobre o nível de volatilidade implícita para as opções que você está considerando. Compare o nível de volatilidade implícita com a volatilidade histórica do estoque e o nível de volatilidade no mercado amplo, uma vez que este será um fator chave na identificação da sua opção de comércio / estratégia. Eventos: os eventos podem ser classificados em duas grandes categorias - em todo o mercado e em estoque específico. Os eventos em todo o mercado são aqueles que afetam os grandes mercados, como anúncios da Reserva Federal e lançamentos de dados econômicos, enquanto eventos específicos de estoque são coisas como relatórios de ganhos, lançamentos de produtos e spin-offs. (Observe que consideramos os eventos esperados aqui, uma vez que os eventos inesperados são, por definição, imprevisíveis e, portanto, impossíveis de ter em conta uma estratégia de negociação). Um evento pode ter um efeito significativo na volatilidade implícita no período anterior à sua ocorrência real e pode ter um enorme impacto no preço das ações quando ocorre. Então, você quer capitalizar o aumento da volatilidade antes de um evento-chave, ou prefere esperar do lado de fora até que as coisas se estabeleçam? A identificação de eventos que podem afetar o ativo subjacente pode ajudá-lo a decidir o prazo de validade adequado para o comércio de opções. Estratégia: Este é o penúltimo passo na escolha de uma opção. Com base na análise realizada nas etapas anteriores, você conhece seu objetivo de investimento, recompensa de risco-recompensa desejada, nível de volatilidade implícita e histórica e eventos-chave que podem afetar o estoque subjacente. Isso torna muito mais fácil identificar uma estratégia de opção específica. Digamos que você é um investidor conservador com uma carteira de ações considerável e quer ganhar algum lucro antes que as empresas comecem a reportar seus ganhos trimestrais em alguns meses. Você pode, portanto, optar por uma estratégia de chamada coberta, que envolve a gravação de chamadas em algumas ou todas as ações em sua carteira. Como outro exemplo, se você é um investidor agressivo que gosta de tiros longos e está convencido de que os mercados estão indo para um grande declínio dentro de seis meses, você pode decidir comprar profundamente a OTM coloca os principais índices de ações. Parâmetros: Agora que você identificou a estratégia de opção específica que deseja implementar, tudo o que resta ser feito é estabelecer parâmetros de opção como expiração, preço de operação e delta de opções. Por exemplo, você pode querer comprar uma chamada com o prazo de validade mais longo, mas no menor custo possível, caso em que uma chamada OTM pode ser adequada. Por outro lado, se desejar uma chamada com um delta alto, você pode preferir uma opção ITM.

Nós seguimos esses seis passos em alguns exemplos abaixo.

1. O investidor conservador Bateman possui 1.000 ações do McDonalds e está preocupado com a possibilidade de uma queda de 5% no estoque no próximo mês ou dois.

Objetivo: risco de queda de hedge na participação atual do McDonald's (1.000 ações); O estoque (MCD) está sendo comercializado em US $ 93.75.

Risco / Recompensa: Bateman não se importa com um pequeno risco, desde que seja quantificável, mas é indigno em assumir riscos ilimitados.

Volatilidade: a volatilidade implícita em pequenas opções de chamadas ITM (preço de exercício de US $ 92,50) é de 13,3% para chamadas de um mês e 14,6% para chamadas de dois meses. A volatilidade implícita em opções ligeiramente ligadas ao ITM (preço de exercício de US $ 95,00) é de 12,8% para posições de um mês e 13,7% para posições de dois meses. A volatilidade do mercado medida pelo Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) é de 12,7%.

Eventos: Bateman deseja uma cobertura que se estende após o relatório de ganhos do McDonald's, que está programado para ser lançado em pouco mais de um mês.

Estratégia: compra coloca para proteger o risco de uma queda no estoque subjacente.

Parâmetros de opção: um mês de US $ 95 coloca no MCD disponível em US $ 2,15, enquanto os $ 95 de dois meses são oferecidos em US $ 2,90.

Opção Escolha: uma vez que Bateman quer cercar sua posição de MCD por mais de um mês, ele vai para os dois meses de $ 95. O custo total da posição de colocação para hedge de 1.000 ações da MCD é de US $ 2.900 (US $ 2.90 x 100 por contrato x 10 contratos); esse custo exclui as comissões. A perda máxima que a Bateman irá sofrer é o prémio total pago pelas put, ou $ 2,900. Por outro lado, o ganho teórico máximo é de US $ 93.750, o que ocorreria no evento extremamente improvável de que o McDonald's mergulhasse para zero nos dois meses anteriores à expiração. Se as ações permanecerem planas e se negociando inalteradas em US $ 93.75 muito pouco antes da expiração, eles teriam um valor intrínseco de $ 1.25, o que significa que a Bateman poderia recuperar cerca de US $ 1.250 do valor investido nas put, ou cerca de 43%.

2. O comerciante agressivo Robin é otimista nas perspectivas do Bank of America, mas tem capital limitado (US $ 1.000) e quer implementar uma estratégia de negociação de opções.

Objetivo: comprar chamadas especulativas de longo prazo no Bank of America; O estoque (BAC) está sendo negociado em US $ 16,70.

Risco / Recompensa: Robin não se importa de perder todo o seu investimento de US $ 1.000, mas quer obter o máximo de opções possível para maximizar seu lucro potencial.

Volatilidade: a volatilidade implícita nas opções de chamadas OTM (preço de exercício de US $ 20) é de 23,4% para chamadas de quatro meses e 24,3% para chamadas de 16 meses. A volatilidade do mercado medida pelo Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) é de 12,7%.

Eventos: Nenhum. As chamadas de quatro meses expiram em janeiro, e Robin acha que a tendência dos mercados de ações de finalizar o ano com uma nota forte beneficiará a BAC e sua posição de opção.

Estratégia: Compre OTM chamadas para especular sobre um aumento no estoque BAC.

Parâmetros de opção: chamadas de US $ 20 de quatro meses em BAC estão disponíveis em US $ 0,10, e as chamadas de US $ R $ 16 são oferecidas em US $ 0,78.

Opção Escolha: como Robin quer comprar tantas chamadas baratas quanto possível, ela opta pelas chamadas de US $ 20 de quatro meses. Excluindo comissões, ela pode adquirir até 10.000 chamadas ou 100 contratos, no preço atual de US $ 0,10. Embora a compra das chamadas de US $ 20 de 16 meses daria à sua opção o comércio um ano adicional para se exercitar, eles custaram quase oito vezes mais do que as chamadas de quatro meses. A perda máxima que Robin incorreria é o prêmio total de $ 1.000 pago pelas chamadas. O ganho máximo é teoricamente infinito. Se um conglomerado bancário global - chamá-lo de GigaBank - chega e oferece para adquirir o Bank of America por US $ 30 em dinheiro nos próximos dois meses, as chamadas de US $ 20 valeriam pelo menos US $ 10 cada, e a posição da opção Robin valeria a pena US $ 100.000 (para um retorno de 100 vezes no investimento inicial de $ 1.000). Observe que o preço de exercício de US $ 20 é 20% maior do que o preço atual da ação, então Robin tem que ter muita confiança em sua visão de alta no BAC.

Embora a ampla gama de preços de exibição e expirações possa tornar desafiador para um investidor inexperiente para zero em uma opção específica, as seis etapas descritas aqui seguem um processo de pensamento lógico que pode ajudar a selecionar uma opção para negociar. As PROVESTAS mnemônicas ajudarão a lembrar as seis etapas.

Divulgação: O autor não possuía nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo no momento da publicação.

OAP 058: Encontre os melhores estoques para troca de opções com 4 cliques.

Um dos aspectos mais desafiadores do comércio de opções para a maioria das pessoas é encontrar os melhores estoques e configurações para o comércio. E eu entendo completamente, pois existem milhares de ações para escolher. Então, como você filtra para um punhado de apenas as melhores ações com o melhor potencial comercial?

No episódio de podcast de hoje, ajudarei a simplificar o processo para você, porque quase posso garantir que você esteja pensando demais. Encontrar os melhores estoques para negociação de opções é realmente muito fácil quando você sabe o que procurar e tem uma sólida compreensão do que seu portfólio precisa "para manter seu equilíbrio". Dominem esses dois pontos, e um pouco de análise técnica, se necessário, e você verá que as possibilidades estão abertas.

Pontos principais da mostra de hoje:

É incrivelmente fácil encontrar qualquer coisa para o comércio, porque você pode negociar opções em qualquer coisa. No entanto, use uma técnica de varredura definida para evitar a "paralisia de análise" de se dar muitas escolhas. Você pode negociar qualquer estoque em qualquer ponto, desde que você conheça duas coisas: onde é a volatilidade implícita, e qual é o seu pressuposto direcional? Existem duas ações estratégicas que você precisa para encontrar os melhores estoques para negociação de opções: analise a volatilidade implícita. Filtre para obter a maior volatilidade com quaisquer valores mobiliários que mostrem uma leitura sobre o ranking 50. Avalie as necessidades de sua carteira - use a análise para escolher os estoques que se encaixam nesse pressuposto direcional, para manter seu portfólio tão equilibrado quanto possível. Uma parte fundamental da avaliação das necessidades de sua carteira é entender o saldo da carteira - veja o episódio 51 e o episódio 55. Compreender o saldo da carteira permitirá que você escolha o comércio direcional para corresponder. Escalar negócios não deve demorar muito tempo. Você deve realmente ter um horário bem definido sobre como você digitaliza, os filtros que você usa e o que você faz na sua digitalização - pode usar nosso Software de lista de observação na plataforma Option Alpha.

Se o seu portfólio é descendente e você precisa de posições mais altas, então você pode facilmente começar a escanear configurações de alta. Olhe para o SLV, que tem uma volatilidade implícita de alto nível e uma vez que você precisa de uma posição de alta, para que você possa fazer um spread de crédito em SLV. Portanto, entender o seu saldo de portfólio torna muito mais fácil se concentrar e aprimorar exatamente quais trades você precisa. Digamos que não há operações de volatilidade implícitas elevadas. Bem, então você ainda pode fazer um comércio direcional porque você entende suas necessidades de portfólio.

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Real-Money, LIVE Trading:

IWM Iron Butterfly (Closing Trade): Sair deste comércio de opções de borracha de ferro da IWM nos deu um lucro de US $ 1.100 + depois de fixar o preço das ações um dia antes do vencimento no pico do nosso spread. CMG Iron Condor (Open Trade): Acabei de gravar minha plataforma de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) enquanto caminhava pelo processo de entrar em um novo comércio de condores de ferro no estoque da CMG. Dentro, você vai me ver analisar, preço e preencher o comércio em tempo real. APC Strangle (Closing Trade): tirou cerca de US $ 150 desta pequena APC estrangulando o comércio mesmo depois que o estoque se moveu completamente contra a nossa curta greve de chamadas neste mês. Mas, como sempre, a volatilidade implícita sempre supera a direção e porque IV caiu, o valor dessa propagação caiu mais do que o impacto do movimento direcional mais alto. IYR Call Credit Spread (Adjusting Trade): Este ajuste é bom por 2 razões. Primeiro, reduz o risco global no comércio se o IYR continuar a se mover mais alto. Em segundo lugar, ainda deixa espaço para que o estoque caia de volta para a nossa nova janela de lucros. XHB Straddle (Closing Trade): conseguimos cobrar um lucro de US $ 120 no início do ciclo de vencimento de março para o nosso XHB straddle com o direito de negociação de ações no meio do nosso intervalo esperado. Calendário de chamadas da AAPL (comércio de abertura): olhe nos bastidores à medida que use o nosso novo software de lista de vigilância para filtrar rapidamente e encontre esse comércio de propaganda do calendário de chamadas AAPL durante a baixa volatilidade implícita geral no mercado. COF Strangle (Adjusting Trade): Aqui gravei minha tela de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) mostrando todo o processo de pensamento que costumávamos fazer um ajuste ao meu curto estrangulamento atual no COF para reduzir o risco. GDX Strangle (Comércio de abertura): Com o alto IV do ouro, estamos entrando em um novo estrangulamento com 70% de chance de sucesso e um crédito decente para a venda de opção premium. IBB Iron Condor (Closing Trade): Hoje estamos saindo de um condor de ferro que negociamos no IBB por um lucro de US $ 142. No interior, você vai me ver analisar o preço de saída e preencher o comércio em tempo real.

Obrigado por ouvir!

Estou humilde que você tirou o tempo do seu dia para ouvir o nosso show, e nunca aceito isso. Se você tiver alguma sugestão, sugestão ou comentário sobre esse episódio ou tópicos que você gostaria de me ouvir, apenas adicione seus pensamentos abaixo na seção de comentários.

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Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Coisas boas Kirk. Adoro ver o progresso em seu site.

Oi Kirk, neste Podcast, você mencionou o uso de 3 sinais para ter uma suposição direcional (então podemos decidir ir a estratégia Bullish ou Bearish). Se os meus negócios são principalmente transações de alta probabilidade (85% ou mais), ainda preciso ter um pressuposto direcional antes de fazer o comércio?

Não, você não, mas seria uma boa idéia ter sempre um equilíbrio bastante neutro em posições.

Isso é realmente bom saber! Obrigado, Kirk.

OAP 103: Como escolher a estratégia de opções de ações corretas para a criação de riqueza.

2 de setembro de 2017.

Mesmo depois de discutir e descrever o processo geral sobre como escolher a estratégia correta de opções de ações em podcasts e vídeos anteriores, eu continuo a obter membros que estão confusos como deve funcionar e as etapas que se podem tomar. Acredito, em última instância, que na maioria dos casos você pode estar pensando demais, especialmente quando se trata de selecionar tickers e direção do mercado.

O podcast de hoje deve ajudar a limpar o ar, além de dar exemplos concretos usando uma estratégia simples de Iron Condor. Finalmente, vamos falar em profundidade sobre o novo requisito de ter uma abordagem dinâmica para sua negociação através do nosso Software de Otimização Comercial para ajustar e aperfeiçoar suas entradas.

Pontos principais da mostra de hoje:

Como comerciante de hoje, sua abordagem deve ser muito mais dinâmica no mercado. Temos acesso a muito mais dados, o que requer uma mudança de mentalidade. Há um grande equívoco de que os prémios baratos e os lucros limitados levam a pequenos retornos. Os lucros limitados e os pequenos retornos se somam, desde que suas configurações comerciais sejam otimizadas. Suas configurações precisam ser ajustadas e ajustadas com base nos parâmetros do mercado.

Estrutura geral para escolher a estratégia certa:

Comece com ações líquidas e ETFs.

Você não pode concentrar seu tempo em títulos que não são líquidos. Se não for líquido, não gerará rendimentos e negócios consistentes suficientes. O preço não é confiável quando a segurança não é líquida.

Escolha um estoque e, em seguida, escolha uma direção.

Pergunta: esta segurança é boa para o meu portfólio? O objetivo é obter uma boa mistura de títulos subjacentes. Não há mistura perfeita; depende de como você deseja configurá-lo. Escolha uma direção: alta, baixa ou neutra.

Encontre o nível de volatilidade implícita.

Use software como o Thinkofswim para determinar a volatilidade implícita. Tenha as configurações de volatilidade implícita mais altas primeiro.

Escolha um dia para a linha de tempo de expiração.

Decida após uma data de validade. Escolha ciclos mensais, semanais, etc.

Insira os dados no software do otimizador.

Plug-in direção, conta e fator de otimização - retorna ou taxa de Sharpe? O otimizador determina exatamente como configurar o comércio para um determinado ETF. Em diferentes situações de mercado, você pode ter diferentes configurações de estratégia.

Exemplo de estratégia de opções de estoque.

40 dias até o vencimento, IV classificação em 50.

Melhor configuração: venda as greves curtas em um Delta de 20 com US $ 10 de asas largas.

Melhor configuração: venda os 25 Deltas de cada lado com uma largura de US $ 15 em ataques largos.

* Pequenos ajustes na sua estratégia podem causar um aumento de 2 x nos retornos.

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Option Trader Q & amp; A w / Lulu.

Trader Q & amp; A é o nosso segmento favorito do show, porque nós recebemos uma audiência de um dos membros da nossa comunidade e ajudamos a responder suas perguntas ao vivo no ar. A pergunta da semana vem de Lulu, que pergunta:

Como um novo comerciante sem conhecimento de negociação de opções, como você começa e como você obtém uma plataforma para tentar? Quais são os conceitos básicos que você precisa saber (colocar, ligar, etc.)? Agradeceria uma pequena orientação sobre a terminologia.

Lembre-se, se você quiser que sua pergunta seja respondida aqui no podcast ou LIVE no Facebook e amp; Periscope, vá para OptionAlpha / ASK e clique no botão de gravação vermelha grande no meio da tela e deixe-me um correio de voz privado. Não há software para baixar ou instalar e é incrivelmente fácil.

Guias de PDF e amp; Lista de verificação:

Real-Money, LIVE Trading:

EWZ Iron Butterfly (Closing Trade): Depois de quase fixar o estoque em nossas greves curtas, e graças à queda de volatilidade, compensamos um lucro de US $ 600 nesse comércio de borrachas de ferro. VXX Short Call (Closing Trade): uma das negociações de opções mais consistentes e lucrativas que podemos fazer está reduzindo a volatilidade pura com o VXX e hoje fechamos essa chamada curta nua no VXX após alguns dias por um lucro de $ 420. DIA Iron Condor (Ajustando o Comércio): Este condor de ferro neutro no DIA precisa de um ajuste rápido no início desta semana, já que o mercado continua a se reunir. Neste vídeo, discutiremos por que estou adicionando um spread de crédito de colocação adicional ao mesmo tempo que optei por não fechar o nosso atual spread de crédito por razões de preços. COP Short Put (Closing Trade): Este único short coloca no COP atuou como uma grande cobertura para nossas outras apostas de baixa em petróleo este mês e ajudou a suavizar nossos retornos depois que os fechamos por um bom lucro. TSLA Put Debit Spread (Closing Trade): Embora muitas pessoas pensassem que ficássemos loucas por terem baixado em TSLA, este comércio de spread de débito de pré-ganhos nos fez US $ 200 hoje. Após a enorme corrida de US $ 140 a US $ 260 e recebendo alguns sinais de venda técnica, estávamos bastante seguros de que esse estoque seria retirado. MON Iron Condor (Closing Trade): Após uma enorme queda na volatilidade implícita, trabalhamos duro para fechar este comércio de condores de ferro MON, ajustando a ordem várias vezes para preencher antes do final do dia. IBB Call Debit Spread (abertura de comércio): mostraremos como eu comecei a procurar um novo comércio de alta e, eventualmente, encontrei um comércio de baixa volatilidade no IBB procurando um movimento maior para proteger nosso portfólio. TLT Iron Butterfly (Closing Trade): Após o voto da Brexit TLT e os títulos negociados em uma faixa de quase US $ 8 muito rapidamente - mesmo assim, a queda na volatilidade implícita ajudou a gerar um lucro de US $ 330 para nós. XBI Call Debit Spread (Closing Trade): Tive a sorte de escolher o fundo exato para a nossa entrada neste spread de débito de chamadas para o ETB biotecnológico XBI, que finalmente foi fechado para um lucro de US $ 165 hoje no rali maior. COH Iron Butterfly (Earnings Trade): Pouco depois do mercado aberto, fechamos nosso comércio de ganhos COH por cerca de US $ 160, deixando apenas uma etapa para expirar sem valor. EWW Debit Spread (Closing Trade): Usando alguns dos sinais de análise técnica que descobrimos em nossa pesquisa de backtesting, conseguimos obter um lucro rápido de US $ 130 nesse comércio de débito de débito EWW. IBM Iron Condor (Earnings Trade): Pouco depois do mercado aberto, você seguirá comigo enquanto assistimos a queda da volatilidade e a liquidez entrar no mercado antes de fechar a posição por lucro de US $ 250. SLV Short Straddle (Open Trade): Usando nosso software de lista de vigilância, decidimos continuar a adicionar a nossa posição de curta distância limitada SLV existente com um novo conjunto de preços de exibição refletindo o movimento mais baixo na ETF recentemente.

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Triagem para estoques para escolher as opções certas.

29 de janeiro de 2008.

Esta semana, quero falar sobre opções.

Independentemente de você estar comprando opções ou escrevê-las, você não só precisa estar certo na direção do estoque, mas também em seu tempo.

Mesmo as estratégias de opções mais sofisticadas exigem que o investidor tenha, pelo menos, uma idéia do que o estoque irá ou não fará dentro de um certo período de tempo.

Muitas vezes, as pessoas que compram opções com mais tempo para serem seguras são obrigadas a comprar opções mais fora do dinheiro por causa do custo, o que, em última instância, reduz suas chances de rentabilidade.

Mas testando uma estratégia de estoque para ver se suas ações geralmente aumentam assim que elas são identificadas, você pode comprar menos opções de tempo e mais perto do dinheiro. Simplificando, você pode tomar melhores decisões sobre quais opções entrar.

Por exemplo, vamos assumir que estamos comprando chamadas; Se você sabe que sua estratégia de escolha de estoque tem uma alta probabilidade de escolher ações que aumentam nas primeiras semanas, você não terá que desperdiçar seu dinheiro em opções de compra com tempo excessivo. (Como você sabe, o "tempo" realmente custa dinheiro quando se trata de opções, ou seja, valor de tempo ou valor extrínseco.) E quanto menos tempo você comprar, mais dinheiro você terá que gastar na compra de uma opção mais próxima o dinheiro ou mesmo o dinheiro.

Não vou entrar em uma lição de opções neste artigo, mas muitas pessoas tratam a opção de comprar como bilhete de loteria. Eles vão comprar as opções mais baratas (geralmente significando várias greves fora do dinheiro) e espero por um movimento explosivo (o que eles precisarão se eles estiverem longe demais do dinheiro). Infelizmente, esses movimentos muitas vezes nunca chegam. E mesmo quando o fazem, muitas vezes por expiração, seu valor de tempo corroeu com nenhum valor intrínseco.

Digamos que o estoque XYZ está sendo comercializado em US $ 50. E as opções expiram em cinco semanas. Há uma chamada de US $ 45 em US $ 5,60 (o que significa que custa US $ 560); uma chamada de US $ 50 no valor de US $ 2,20 (US $ 220); uma chamada fora do dinheiro de US $ 55 para $ 1,50 (US $ 150) e uma chamada de US $ 60 para $ 0,75 centavos (US $ 75).

A chamada 45 tem valor intrínseco de $ 500 (a diferença entre o preço do estoque subjacente e o preço de exercício) e o valor de US $ 60 de tempo ou o valor extrínseco (valor do preço da opção maior do que o valor intrínseco).

A chamada 50 tem valor intrínseco de $ 0 (zero) e é totalmente composta de valor extrínseco (valor de US $ 220).

As chamadas de 55 e 60 também têm zero valor intrínseco e apenas valor de tempo também (US $ 150 e US $ 75, respectivamente).

A dinâmica interessante é que o valor do tempo ou o valor extrínseco diminuem à medida que a data de validade se aproxima. Em outras palavras, com o passar do tempo, sua opção está perdendo seu valor de tempo.

Para completar este exemplo, deixe-me abordar alguns cenários.

Digamos que no vencimento, o estoque XYZ fecha em US $ 50. A chamada 45 vale 500 dólares por uma perda de US $ 60 ou 11%. Por quê? Porque no vencimento, há $ 500 de valor intrínseco. Mas o valor do valor do valor de US $ 60 marcou uma perda de US $ 60. Então, fora do seu investimento de $ 560, você recebe $ 500 de volta.

A chamada 50 vale US $ 0 por uma perda de US $ 220 ou 100%. Esse $ 220 foi todo o valor do tempo e tudo foi usado.

As chamadas 55 e 60 também expirarão sem valor, cada uma por uma perda de 100%. Mesma história.

Embora seja verdade que se você gastar menos em uma opção, seu risco absoluto é menor, uma vez que você só pode perder o que você colocou. Mas a opção "pior" que você compra, menos probabilidade é que as ações atinjam e superem sua greve preço no vencimento. (Menos perda monetária potencial por opção, mas menos probabilidade de fazer qualquer coisa.)

Digamos que o XYZ faz apenas um movimento medíocre de $ 2 para fechar em US $ 52. No vencimento, a chamada 45 valeria US $ 700, o que significa que teria um ganho de US $ 140 ou 25%. Então você recebe seus $ 560 de volta, além de um extra de US $ 140.

A chamada 50, apesar da movimentação $ 2 de XYZ, teria realmente perdido dinheiro. A chamada 50 valeria apenas US $ 200. Mas lembre-se, você pagou US $ 220 por isso. O movimento deu-lhe US $ 200 de novo valor intrínseco, mas todo o valor de tempo que você comprou (US $ 220) teria marcado. O resultado líquido teria sido uma perda de US $ 20 por uma redução de 9%. Então, fora do seu investimento de US $ 220, você receberá US $ 200.

As chamadas de 55 e 60 expiram sem valor por uma perda de 100% em cada uma.

Desta vez digamos que XYZ vai para US $ 55. A chamada 45 agora vale US $ 1.000 no vencimento. Isso é um ganho de US $ 440 ou um aumento de 79%. (US $ 1.000 - investimento de US $ 560 = ganho de $ 440.) Então você recebe seus $ 560 de volta, além de US $ 440 adicionais. Bom comércio.

A chamada 50 valerá US $ 500. Isso é um ganho de US $ 280 ou um aumento de 127%. Excelente. Você recebe seus $ 220 de volta, além de US $ 280 extras. Mas em um movimento de estoque de US $ 5, sua opção capturou apenas cerca de metade disso.

As chamadas 55 e 60, apesar da corrida de $ 5 de XYZ, ambas expiram sem valor. Sim, até a chamada 55. Não tem valor intrínseco e não há valor de tempo restante - então não vale a pena nada.

Desta vez, digamos que XYZ dispara $ 10 para fechar em US $ 60 por vencimento. A ligação 45 será de US $ 1.500. (US $ 1.500 - investimento de US $ 560 = ganho de US $ 940 ou aumento de 168%). Você recebe seus $ 560 de volta, além de US $ 940 adicionais. Impressionante.

O chamado 50 também foi bem sucedido. Agora vale US $ 1.000. ($ 1.000 - investimento de US $ 220 = ganho de $ 780 ou aumento de 355%). Você recebe seus $ 220 de volta, além de US $ 780 adicionais.

A chamada 55 é finalmente rentável, pois agora vale US $ 500. Então seu ganho é de US $ 350. ($ 500 - investimento de US $ 150 = $ 350.) Esse é um aumento de 233%, mas um pouco decepcionante, já que você recebeu apenas US $ 3,50 em um movimento de US $ 10.

O verdadeiro desapontamento é, no entanto, para a chamada 60. Mais uma vez, ele expirará sem valor, já que todo o valor do tempo marcou o valor de US $ 0 - zero.

Claro, a estratégia de chamada fora do dinheiro marcará grande se houver um grande movimento e você tem muitas opções. Mas, pouco a pouco, as chamadas "baratas", fora do dinheiro, muitas vezes expiram com uma perda de 100%. Ouch. E quanto dinheiro você está realmente disposto a se comprometer com uma jogada fora do dinheiro, sabendo que as chances são tão empilhadas contra você?

Infelizmente, é o que muitas pessoas fazem. E porque eles racionalizam que eles podem obter várias opções mais baratas pelo preço de um realmente bom, eles geralmente gastarão tanto e perderão tudo.

E se você comprar mais tempo (mais tempo até o vencimento), as opções custarão ainda mais por uma perda potencialmente maior. De fato, cada um dos cenários acima teria feito comensivelmente pior.

Então voltando ao meu ponto; uma vez que você tenha uma idéia de como sua estratégia de triagem é boa na escolha de vencedores e com a rapidez com que se movem uma vez que foram identificados, você pode escolher a melhor opção para lhe dar a maior probabilidade de sucesso.

Por exemplo, e se você soubesse que sua estratégia de triagem pegou ações que tinham uma alta probabilidade de subir nas próximas semanas? Você não precisaria comprar dois meses ou três meses ou seis meses de tempo. E você poderia então gastar seu dinheiro em se aproximar do dinheiro ou, melhor ainda, uma opção no dinheiro ou em dinheiro.

Pessoalmente, eu gosto de olhar as opções como simplesmente uma maneira mais barata de investir em ações. Porque se eu comprei 100 ações de US $ 90, isso custaria US $ 9.000. Mas se eu comprei uma opção de compra de US $ 85 com 4 a 6 semanas, enquanto as ações estavam em US $ 90, eu teria o direito de comprar 100 ações desse estoque em US $ 90. E eu provavelmente só teria que pagar cerca de US $ 5,50 a US $ 7,00 (US $ 550 a US $ 700) para fazê-lo. (Naturalmente, existem outras considerações para o preço das opções que estão além do escopo deste artigo, mas você obtém a idéia.) Os benefícios das minhas preferências no dinheiro são; se o estoque fosse de lado, eu reteria a maioria do meu investimento, uma vez que minha opção é composta principalmente pelo valor intrínseco. Se fosse um pouco, minha opção ainda teria uma ótima chance de ganhar. Se ele se movesse bem (como eu esperava), eu obteria a maior parte do movimento. E se ele entrou em colapso, minha exposição máxima seria limitada ao meu preço de compra. (E ainda menos se eu vendi antes do vencimento.)

Então, o que tudo isso significa?

Certifique-se de exibir boas ações.

E certifique-se de saber qual é a probabilidade de que esses estoques se movam, digamos dentro da próxima semana ou mês, etc. E a única maneira de realmente saber é acompanhar suas estratégias de triagem.

Desta forma, até mesmo uma estratégia de opção fraca terá uma melhor chance de lucro. Mas com melhor conhecimento do potencial de movimento de suas ações, você pode empregar uma estratégia de opção melhor para ganhos ainda maiores.

Aqui está uma maneira fácil de começar. No Assistente de pesquisa, algumas das nossas estratégias melhores e mais vívidas são carregadas com o programa. Basta adicionar o filtro; `opção '(o que significa que estas ações possuem opções). Adicione o filtro opcional a essas estratégias e, em seguida, vá encontrar as melhores opções.

Aqui estão três ações possíveis, de algumas das minhas estratégias favoritas de triagem de estoque (para 29/01/08):

(da tela sow_10_20_50_200_ma [tela média móvel])

(da tela Winners Ways)

(da tela Big Money)

Obtenha o resto das ações de cada uma dessas telas e comece a fazer melhores decisões de estoque e opções hoje.

E lembre-se, a chave para a escolha bem sucedida de estoque é descobrir aquelas telas que produziram resultados lucrativos no passado. E a chave para melhores seleções de opções é saber o que esperar de seus estoques (e quando). E como você saberá? Por backtesting! Clique aqui para saber mais sobre a nossa versão de avaliação gratuita para o programa de seleção de ações e teste de backtesting.

Divulgação: os diretores, diretores e / ou funcionários da Zacks Investment Research podem possuir ou vender títulos curtos e / ou manter posições longas e / ou curtas em opções mencionadas neste material. Uma empresa de consultoria de investimento afiliada pode possuir ou ter vendido títulos curtos e / ou manter posições longas e / ou curtas em opções mencionadas neste material.

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