Opções de preços.
A diferença de potencial entre o preço do estoque e o preço de exercício da opção é o que torna as opções únicas e dá-lhes o valor deles. Esta página explica e demonstra como funciona.
De relance Explicando as características únicas das opções e como isso se traduz em valor potencial para um investidor.
Compreendendo os preços das opções.
O estoque específico em que um contrato de opção é baseado é comumente referido como a segurança subjacente. As opções são categorizadas como títulos derivativos porque seu valor é derivado em parte do valor e das características do título subjacente. A unidade de troca do contrato de opção de compra de ações é o número de ações do estoque subjacente que são representadas por essa opção. De um modo geral, as opções de compra de ações possuem uma unidade de comércio de 100 ações. Isso significa que um contrato de opção representa o direito de comprar ou vender 100 ações do título subjacente.
O preço de exercício ou o preço de exercício de uma opção é o preço de ação especificado em que as ações podem ser compradas ou vendidas pelo titular ou comprador do contrato de opção se exercerem seu direito contra um escritor ou vendedor, da opção. Exercitar sua opção é exercer seu direito de comprar (no caso de uma chamada) ou vender (no caso de uma venda) as ações subjacentes ao preço de exercício especificado da opção.
O preço de exercício, uma especificação fixa de um contrato de opção, não deve ser confundido com o prémio, o preço a que o contrato negocia no mercado, que flutua com base nas condições do mercado.
Se o preço de exercício de uma opção de compra for menor do que o preço de mercado atual do título subjacente, a chamada será dita em dinheiro porque o titular desta convocação tem o direito de comprar o estoque a um preço menor do que o preço que teria que ser pago para comprar as ações no mercado de ações.
Se uma opção de venda tiver um preço de exercício superior ao preço de mercado atual do título subjacente, também é dito ser in-the-money porque o detentor desta colocação tem o direito de vender o estoque a um preço que é maior do que o preço que seria recebido pela venda do estoque no mercado de ações.
O inverso do in-the-money é, sem surpresa, fora do dinheiro. Se o preço de exercício for igual ao preço atual do mercado, a opção será no dinheiro.
Os compradores de opções pagam um preço pelo direito de comprar ou vender o título subjacente. Esse preço é chamado de premium da opção. O prémio é pago ao escritor, ou vendedor, da opção. Em contrapartida, o escritor de uma opção de compra é obrigado a entregar o título subjacente (em troca do preço de ação por ação) a um comprador de opção se a chamada for exercida e, da mesma forma, o escritor de uma opção de venda é obrigado a receber a entrega do título subjacente (a um custo do preço de ação por ação) de um comprador de opção se a colocação for exercida. Se uma opção é ou não exercida, o escritor mantém o prémio. Os prêmios são cotados por ação. Assim, um prêmio de US $ 1,00 representa um pagamento premium de US $ 100,00 por contrato de opção (US $ 1,00 x 100 ações).
O valor de uma opção depende muito do preço de seu estoque subjacente. Se o preço do estoque estiver acima do preço de exercício de uma opção de compra, a opção de compra será dita em dinheiro. Da mesma forma, se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício de uma opção de venda, a opção de venda é em dinheiro. A diferença entre o preço de exercício de uma opção monetária e o preço de mercado atual de uma ação de seu título subjacente é referido como o valor intrínseco da opção.
Somente opções in-the-money têm valor intrínseco. Por exemplo, se o preço de exercício de uma opção de compra for de US $ 45 e as ações subjacentes estiverem negociando em US $ 60, a opção tem valor intrínseco de US $ 15, porque o detentor dessa opção poderia exercer a opção e comprar as ações em US $ 45. O comprador poderia então vender essas ações no mercado de ações por US $ 60, obtendo lucro de US $ 15 por ação, ou US $ 1.500 por contrato de opção.
Quando o preço da ação subjacente é igual ao preço de exercício, a opção (seja chamada ou colocada) é em dinheiro. Uma opção que não é in-the-money ou at-the-money é dito fora do dinheiro. Uma opção no dinheiro ou fora do dinheiro não tem valor intrínseco, mas isso não significa que pode ser obtido sem nenhum custo.
Os principais componentes do valor do tempo são o tempo restante até o vencimento, a volatilidade, os dividendos e as taxas de juros. O valor do tempo é o valor pelo qual o prêmio da opção excede o valor intrínseco.
Opção Premium = Valor intrínseco + Valor de tempo.
Para opções dentro do dinheiro, o valor do tempo é o excedente sobre o valor intrínseco. Para opções de dinheiro e dinheiro fora do dinheiro, o valor do tempo é a opção premium.
Tempo restante até a expiração.
Geralmente, quanto maior o tempo restante até a data de validade de uma opção, maior será a opção premium porque existe uma maior possibilidade de que o preço da ação subjacente possa se mover de modo a tornar a opção in-the-money. O valor do tempo cai rapidamente nas últimas semanas da vida de uma opção.
A volatilidade é a propensão do preço de mercado da segurança subjacente a flutuar tanto para cima como para baixo. Portanto, a volatilidade do preço da ação subjacente influencia a opção premium. Quanto maior a volatilidade do estoque, maior será o prémio porque há, novamente, uma maior possibilidade de que a opção se mova no dinheiro.
Dividendos regulares em dinheiro são pagos ao proprietário do estoque. Portanto, os dividendos em dinheiro afetam os prêmios das opções por meio do efeito sobre o preço subjacente das ações. Como o preço das ações deverá cair pelo valor do dividendo em dinheiro, os dividendos em dinheiro mais elevados tendem a implicar menores prêmios de chamadas e maiores prêmios. As opções normalmente refletem as influências dos dividendos em ações (por exemplo, ações adicionais de estoque) e as divisões de ações porque o número de ações representadas por cada opção é ajustado para levar em consideração essas mudanças.
Historicamente, as taxas de juros mais altas tendem a resultar em maiores prêmios de chamadas e menores prémios de colocação.
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Honorários e comissões efetivos em ou após 31 de março de 2018:
Fundos mútuos 3.
Títulos de renda fixa.
Certificados de ouro, prata e platina 5.
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US $ 0.0002 por oz por dia nas próximas 8000 onças.
US $ 0,00001 por onça por dia em mais de 10.000 onças.
Mínimo $ 5.00 por ano.
Taxa de juros †
Em vigor 22 de agosto de 2018.
A partir de 18 de janeiro de 2018.
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$ 1 por $ 1.000 Valor nominal (mínimo de US $ 24,99, máximo de US $ 250). O preço aplica-se aos negócios do mercado secundário realizados on-line apenas pela Scotia iTRADE. A comissão mínima de US $ 24,99 aplica-se a cada comércio. Adicione $ 65,00 para representante de telefone - comércios assistidos. As taxas de câmbio serão aplicadas às negociações que envolvam valores mobiliários que são denominados em uma moeda diferente da moeda da conta na qual o negócio é colocado. Consulte a Seção 1.7 ("Conversão de Moedas") no Documento de Divulgação do Relacionamento Relativo ao Scotia iTRADE e nos Termos e Condições.
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As transações de ações com um preço de ação de US $ 1,00 ou menos serão cobradas uma taxa fixa de US $ 4,99 por negociação, US $ 9,99 por troca ou US $ 24,99 por negociação, dependendo da faixa de preços para a qual você se classificou.
Os encargos completos de comissão aplicam-se para cada preenchimento parcial, exceto quando negociado no mesmo dia útil. Se você colocar várias ordens para o mesmo estoque no mesmo dia, mesmo lado do mercado e da mesma troca, essas negociações não serão resumidas e você será cobrado uma taxa de comissão separada por cada troca executada. Uma única confirmação de troca será emitida para você refletir essas negociações, e as comissões cobradas em relação a cada uma dessas operações executadas serão agregadas e exibidas na confirmação do comércio como uma taxa de comissão agregada. Adicione $ 65,00 para representante de telefone - comércios assistidos.
Os negócios das Horas Externas dos EUA executadas através do site Scotia iTRADE são cobrados pelas comissões de ações estabelecidas na linha de preços + Taxa ECN de US $ 0,005 por ação.
As taxas para as opções dos EUA são cobradas em dólares americanos. Os encargos completos de comissão aplicam-se para cada preenchimento parcial, exceto quando negociado no mesmo dia útil. São aplicadas taxas de comissão completas para cada pedido. As taxas de comissão completas aplicam-se a cada lado da propagação e pedidos de combinação. Adicione $ 65,00 para representante de telefone - comércios assistidos. Será aplicada uma taxa de US $ 65, além de comissões regulares de ações on-line, para todas as atribuições e exercícios de opções.
Nota: Você pode ter percebido uma pequena taxa de transação que aparece no seu boleto de confirmação como uma "taxa SEC". Esta taxa é sempre separada de quaisquer comissões ou outras taxas cobradas. Esta taxa da SEC é aplicada somente às transações de venda nos EUA.
A Scotia iTRADE cobrará uma taxa de resgate antecipado de 1% (mínimo de US $ 38,88) na sua conta Scotia iTRADE no resgate ou mudança de todos os fundos de investimento, outros produtos de fundos e contas de poupança de investimento (exceto Scotia Money Market Funds, Dynamic Funds e Scotia Mutual Funds) realizada por menos de 90 dias. Taxas de resgate antecipado também podem ser cobradas por algumas empresas de fundos mútuos. Consulte o prospecto de cada fundo para obter detalhes. "Comissão livre" refere-se à comissão de corretagem da Scotia iTRADE apenas para execução de comércio on-line. Não leva em consideração as taxas, encargos, despesas ou comissões impostas pelas empresas do fundo, todas as quais podem ser associadas a investimentos em fundos mútuos. Você deve considerar cuidadosamente os objetivos, riscos, taxas, encargos, despesas e comissões de investimento do fundo antes de investir. O prospecto contém esta e outras informações importantes sobre o fundo. Leia o prospecto cuidadosamente antes de investir. Os fundos não são garantidos, seus valores mudam com freqüência e o desempenho passado pode não ser repetido. Os encargos de fundos mútuos impostos pelas empresas do fundo são adicionais às taxas acima. O valor mínimo da compra para todos os fundos do mercado monetário é de US $ 5.000. Todos os outros fundos estão sujeitos a valores mínimos de compra e resgate conforme descrito no prospecto ou US $ 1.000, o que for maior. As ordens de comutação só são permitidas dentro do mesmo tipo de carga e família de fundos. Adicione $ 65,00 para representante de telefone - comércios assistidos. Adicione $ 65 por fundo por trimestre por conta para fundos de investimento não distribuídos pela Scotia iTRADE.
O preço aplica-se aos negócios do mercado secundário realizados on-line apenas pela Scotia iTRADE. A comissão mínima de US $ 24,99 aplica-se a cada comércio. Adicione $ 65,00 para representante de telefone - comércios assistidos. As taxas de câmbio serão aplicadas às negociações que envolvam valores mobiliários que são denominados em uma moeda diferente da moeda da conta na qual o negócio é colocado. Consulte a Seção 1.7 ("Conversão de Moedas") no Documento de Divulgação do Relacionamento Relativo ao Scotia iTRADE e nos Termos e Condições.
Comissão mínima de US $ 39,95 aplica-se a cada comércio. A compra mínima de ouro e platina é de 10 oz. A compra mínima de prata é de 500 onças. Os encargos da Comissão para negociações de certificados de ouro, prata e platina são cobrados na moeda dos EUA. As taxas de câmbio serão aplicadas às negociações que envolvam valores mobiliários que são denominados em uma moeda diferente da moeda da conta na qual o negócio é colocado. Consulte a Seção 1.7 ("Conversão de Moedas") no Documento de Divulgação do Relacionamento Relativo ao Scotia iTRADE e nos Termos e Condições.
Taxa de juros anual vigente em 13 de julho de 2017. A taxa de juros está sujeita a alterações a qualquer momento no critério da Scotia iTRADE sem aviso prévio. Os juros são calculados sobre o saldo de fechamento médio diário e são pagos / debitados mensalmente.
Taxas ou encargos (excluindo juros ou comissões cobradas) relativos a serviços prestados pela Scotia iTRADE não serão impostos ou alterados sem aviso prévio por escrito de 60 dias. As taxas acima são efetivas a partir de 18 de abril de 2018.
Nota: As taxas acima não incluem os impostos aplicáveis. GST, HST e impostos provinciais serão cobrados, quando aplicável.
Todas as transações em ações (incluindo ADRs) emitidas pelas empresas sediadas em França cuja capitalização de mercado exceda 1 bilhão de euros (revalorizado anualmente) estarão sujeitas ao imposto de transação financeira francês a uma taxa de 0,2% do valor total da transação.
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Opções.
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Veja nossas taxas de opções e nossa agenda completa da Comissão e das taxas.
Sobre Opções.
Uma opção é um contrato que permite a compra ou venda de uma garantia específica a um preço específico durante um período de tempo específico. No mercado de opções, as duas palavras, "opção" e "contrato" significam o mesmo e são usadas indistintamente.
Opções e Riscos.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, você deve ser aprovado para negociação de opções e revisou o Contrato de Conta de Opções, contida nos Termos e Condições Scotia iTRADE. Cópias deste documento estão disponíveis clicando aqui.
Titulares e Escritores.
O comprador de uma posição de abertura em um contrato de opções é chamado de "comprador" ou "titular". O comprador também diz ser "longo" na opção ou ter uma "posição longa" na opção. O comprador paga um prêmio para comprar a opção, o que lhes dá um direito que eles podem exercer durante a vida do contrato.
O investidor que vende o contrato para abrir é chamado de "vendedor" ou "escritor". O escritor também é dito ser "curto" na opção ou tem uma "posição curta" na opção e é obrigado a executar se / quando o titular exerce seu direito. O escritor recebe um prêmio por escrever a opção, como compensação pela obrigação que assumiram.
Quando o número de ações e o preço de greve podem mudar.
Embora na maioria das vezes cada contrato represente 100 ações da ação subjacente a um preço de exercício especificado, há momentos em que o preço de exercício, o número de ações entregues ou ambos podem variar dependendo de eventos como divisão de ações e dividendos em ações.
O "prémio" é o valor em dólares que um comprador paga a um escritor pelo direito de comprar ou vender uma quantidade especificada da garantia subjacente, a um preço específico, por um período de tempo específico.
Tipo de Opções.
As opções mais familiares são as emitidas em ações ordinárias. Estas são conhecidas como "opções de equidade". A maior parte da discussão aqui se concentra em opções de equidade. Por favor, note, no entanto, que as opções também estão disponíveis em outros tipos de valores mobiliários, incluindo índices principais de ações, como o S & P 500.
Contratos de opções.
Existem dois tipos de contratos de opção: um "Chamada" e um "Put".
Chamadas: se você comprar uma chamada, você está comprando um contrato que lhe dá o direito de comprar 100 ações (geralmente) de uma ação específica (a "garantia subjacente") do escritor de opções a um preço específico e fixo (o "exercício" "ou" greve ") a qualquer momento até a data de validade (conforme determinado pelo prazo de validade da opção que você compra). Se você fizer uma chamada, está aceitando a obrigação de vender o estoque ao comprador de chamadas no preço de exercício em qualquer momento até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade da opção que você vende).
Coloca: se você comprar um Put, você está comprando um contrato que lhe dá o direito de vender 100 ações (geralmente) de um estoque específico para o put writer em qualquer momento até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade do opção que você compra). Se você escrever uma venda, você aceita a obrigação de comprar ações do comprador ao preço de exercício a qualquer momento, a critério do comprador, até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade da opção que você vende).
Um contrato de opção que pode ser exercido a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade. A maioria das opções trocadas são de estilo americano.
O recebimento de um aviso de exercício por um escritor de opções que exige que ele venda (no caso de uma chamada) ou compre (no caso de uma colocação) o título subjacente ao preço de exercício especificado.
Uma opção é em dinheiro se o preço de exercício da opção for igual ao preço de mercado do título subjacente. Por exemplo, se o estoque xyz for negociado em 54, então a opção xyz 54 é em dinheiro.
Um contrato de opção que dá ao detentor da opção o direito (mas não a obrigação) de comprar e obriga o escritor a vender, um número específico de ações da ação subjacente ao preço de exercício dado, na ou antes da data de validade de o contrato.
Uma transação na qual a intenção do comprador é reduzir ou eliminar uma posição curta em uma ação, ou em uma determinada série de opções.
Uma transação na qual a intenção do vendedor é reduzir ou eliminar sua posição longa em uma ação, ou uma determinada série de opções.
Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor possui o número de ações da ação subjacente representada pelos contratos de opção. As chamadas cobertas geralmente limitam o risco que o escritor tira porque o estoque não precisa ser comprado ao preço de mercado, se o titular dessa opção decidir exercê-lo.
Uma posição de opção de venda em que o escritor de opções também é curto nas ações correspondentes ou depositou, em uma conta de caixa, caixa ou equivalentes de caixa iguais ao preço de exercício da opção. Isso limita o risco da opção escritor porque dinheiro ou estoque já está reservado. No caso de o titular da opção de venda decidir exercer a opção, o risco do escritor é mais limitado do que seria em uma opção de venda descoberta ou nua.
Valores que dão ao titular o direito de comprar ou vender um número específico de ações, a um preço determinado por um determinado período de tempo (limitado). Normalmente, uma opção é igual a 100 ações.
Um contrato de opção que só pode ser exercido no prazo de validade.
Para implementar o direito do titular de uma opção de compra (no caso de uma chamada) ou vender (no caso de uma colocação), o título subjacente.
Um ciclo de validade refere-se às datas em que as opções em um determinado período de segurança expiram. Por exemplo, uma determinada opção pode ser colocada em 1 de 3 ciclos; o ciclo de janeiro, o ciclo de fevereiro ou o ciclo de março. Em qualquer momento, uma opção pode ter contratos com 4 datas de vencimento pendentes, 2 em meses de curto prazo e 2 em meses de longo prazo.
O último dia (no caso do estilo americano) ou o único dia (no caso do estilo europeu) em que uma opção pode ser exercida. Para opções de compra de ações, esta data é o sábado imediatamente após a sexta sexta-feira do mês de vencimento; No entanto, as empresas de corretagem podem estabelecer um prazo anterior para a notificação da intenção do titular de uma opção de exercício. Se sexta-feira é feriado, o último dia de negociação será a quinta-feira anterior.
Uma opção de "chamada" é in-the-money se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado do título subjacente. Uma opção de "colocar" é in-the-money se o preço de exercício for maior que o preço de mercado do título subjacente. Por exemplo, uma opção xyz "call" com um preço de exercício 52 é in-the-money quando xyz negocia em 52.01 ou superior. Uma xyz "put" opção com um preço de exercício 52 é in-the-money quando xyz está negociando em 51,99 ou inferior.
Requisito de margem (opções)
A quantidade de dinheiro que um escritor de opções descoberto (nua) é obrigado a depositar e manter para cobrir sua avaliação diária da posição e mudanças de preços intravisuais razoavelmente previsíveis.
Uma transação na qual a intenção do comprador é criar ou aumentar uma posição longa em uma determinada série de opções.
Uma transação na qual a intenção do vendedor é criar ou aumentar uma posição curta em uma determinada série de opções.
Dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço fixo em ou antes de uma determinada data. Investidores, não empresas, opções de emissão. Os investidores que compram opções de compra esperam que o estoque valha mais do que o preço definido pela opção (o preço de exercício), além do preço que pagaram pela própria opção. Os compradores de opções de venda esperam que o preço da ação vá abaixo abaixo do preço definido pela opção.
Uma opção de compra é out-of-the-money se o preço de exercício for maior que o preço de mercado do título subjacente. Uma opção de venda é out-of-the-money se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado do título subjacente.
O preço de um contrato de opção, determinado na troca, que o comprador da opção paga ao escritor da opção pelo direito ao contrato de opção.
Um contrato de opção que dê ao titular o direito de vender (ou "colocar") e coloca ao escritor a obrigação de compra, um número especificado de ações da ação subjacente ao preço de exercício dado na data de vencimento do prazo de validade contrato.
O preço indicado por ação para o qual o estoque subjacente pode ser comprado (no caso de uma chamada) ou vendido (no caso de uma colocação) pelo detentor da opção após o exercício do contrato de opção.
Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor não possui ações de ações subjacentes representadas por seus contratos de opção. Também chamado de chamada "nua", é muito mais arriscado para o escritor do que uma chamada coberta, onde o escritor possui o estoque subjacente. Se o comprador de uma chamada exercer a opção de chamada, o escritor seria obrigado a comprar o estoque a preço de mercado.
Uma opção de opção de venda curta, na qual o escritor não possui uma posição de estoque curto correspondente ou não depositou, em uma conta de caixa, caixa ou equivalentes de caixa igual ao valor de exercício da colocação. Também chamado de "nua" coloca, o escritor prometeu comprar o estoque a um certo preço se o comprador das opções optar por exercê-lo. O risco é limitado ao valor do estoque que o escritor deve comprar no caso de a opção ser exercida.
Opções: a segurança sujeita a ser comprada ou vendida após o exercício de um contrato de opção. Por exemplo, o estoque da IBM é a garantia subjacente às opções da IBM. Recebimentos de depositário: a classe, série e número de ações estrangeiras representadas pelo recibo do depósito.
As opções envolvem risco, não são adequadas para todos os investidores e são destinadas a investidores sofisticados. Antes das opções de negociação, revise cuidadosamente o Contrato de Conta de Opções contido na brochura de Contratos de Cliente e Documentos de Divulgação.
Para se qualificar para comissões de US $ 4,99 ¬ por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 4,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 150 negócios com equidade ou opções de geração de comissões e você deve ser registrado para documentação sem papel para todas as suas contas de Scotia iTRADE para todos os tipos de documentos. Para se qualificar para comissões de US $ 6,99 por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 6,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 150 negócios de geração de comissões ou trocas de opções. Para se qualificar para comissões de US $ 9,99 por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 9,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 30 negócios com equidade ou opções de geração de comissões ou ter um mínimo de US $ 50.000 em ativos combinados da conta Scotia iTRADE®. Os negócios que compõem a Comissão são compras e vendas de: Ações, Opções, Fundos Mútuos sujeitos a comissões e instrumentos de Renda Fixa. Compras e vendas de GIC's, ETFs que não geram uma comissão, as obrigações de poupança do Canadá e as obrigações de poupança provinciais são exemplos de negócios que não são geradores de comissões. Você deve re-qualificar cada trimestre do calendário. O novo status de qualificação entrará em vigor no segundo dia útil do trimestre civil. Taxas para transações nos EUA são cobradas em dólares americanos.
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